Quant

Z Wikipedie, otevřené encyklopedie
Skočit na navigaci Skočit na vyhledávání
Quant
Základní údaje
Datum založení 18. července 2016
Adresa sídla Pobřežní 620/3, Praha, 186 00, Česko
Identifikátory
IČO 75159864
LEI 3157003Q9PIK0L97BT88
Některá data mohou pocházet z datové položky.

Quant je nejvýkonnější[zdroj?] český algoritmický investiční fond založený v září roku 2016 předními ekonomy Pavlem Kohoutem a Alešem Michlem.[1] Investice fondu do amerických akcií a termínovaných vkladů v českých bankách se řídí doporučeními unikátního[zdroj?] matematického algoritmu prověřeného zpětnými testy sahajícími až do roku 1959.[2] Díky tomu, že se na rozhodování o investicích nepodílí lidský faktor, odpadají chyby v důsledku stresu a emocí.[3] Fond navíc nemusí platit žádné portfoliové manažery ani analytiky, a tak vykazuje nízkou nákladovost.[4]

Quant cílí na dlouhodobý průměrný výnos 5 % p.a. V prvních letech své existence tento cíl v praxi potvrdil, když od svého založení v září 2016 až do konce dubna 2019 vykázal zhodnocení 16,8 %, což odpovídá průměrnému ročnímu výnosu 6,72 procenta. Quant spadá pod společnost Robot Asset Management SICAV, jež je z 65 % vlastněná firmou Duck Sauce, za kterou stojí podnikatel Petr Stuchlík. Zbylý podíl drží svěřenský fond MMXXV, do kterého vložil jeden ze zakladatelů fondu Aleš Michl svůj majetek poté, co byl v listopadu 2018 jmenován členem bankovní rady ČNB.[5]

Historie[editovat | editovat zdroj]

Myšlenka, která je dnes základem algoritmu řídicího investice fondu Quant vznikla v létě roku 2009 v hlavě ekonoma Pavla Kohouta. Ten si uvědomil souvislost mezi cenou akcií a objemem peněz v ekonomice. S tím, jak přibývají peníze v ekonomice, rostou i zisky společností a zároveň roste objem úspor, které lze investovat. Více peněz znamená vyšší zisky a vyšší ceny akcií. Dalších šest let se pak Kohout zabýval testováním investičního modelu na základě peněžní zásoby. Mimo jiné vypracoval na tisíc modelů, jež pracovaly s historickými daty až do roku 1959. Testování bylo tak obsáhlé a pečlivé, že až v roce 2015 mohl Kohout označit výsledky za dostatečně průkazné na to, aby na jejich základě mohl vzniknout fond. Ve spolupráci s Alešem Michlem pak založil společnost Robot Asset Management SICAV.[5]

První investiční fond této společnosti dostal název Quant. Pojmenování vychází z jeho investiční strategie, jež je odvozena od kvantitativní teorie financí a je založena na kvantitativním modelu. Investice fondu Quant se řídí doporučeními algoritmu, který na základě dat o objemu peněz v ekonomice a cenách akcií vypočítá optimální strategii.[6]

Pokud algoritmus považuje akcie za podhodnocené, doporučí do nich investovat. Quant ovšem nevybírá jednotlivé akciové tituly, jako to dělají jednotliví portfolio manažeři. Prostřednictvím ETF (Exchange Traded Funds) naopak alokuje prostředky do trhu jako celku. Zaměřuje se při tom pouze na americký trh (výhradně ETF na akciové indexy S&P 500 a Dow Jones Industrial Average), který je dostatečně velký, spolehlivý a má dlouhou historii. Navíc je na něm možné investovat s nízkými náklady. Když naopak algoritmus určí, že jsou akcie nadhodnocené, doporučí snížit jejich váhu v portfoliu. Pak dochází k přesunu prostředků do pevně úročených bankovních termínovaných vkladů v České republice.[7]

Veškeré investice fondu jsou měnově zajištěné do české koruny, fond je otevřený a lze do něj kdykoli vstoupit, nebo z něj vystoupit, přičemž vstupní poplatek činí 0 až 3 %, výstupní poplatek je nulový. Celková nákladovost fondu dosahuje pouze 1,3 TER (Total Expense Ratio) a výnosy jsou po třetím roce osvobozeny od daně. Quant poléhá dozoru České národní banky, depozitářem fondu je Česká spořitelna, auditorem KPMG a funkci správce vykonává společnost AMISTA.[8]

S touto strategií a nastavením se Quant v září 2016 poprvé otevřel klientům z řad kvalifikovaných investorů, což mimo jiné znamená, že minimální investice do fondu činí 1 milion korun. Za pouhé čtyři měsíce do konce roku 2016 fond přinesl zhodnocení 2,005 %[9] Také rok 2017 byl na akciových trzích příznivý a Quant díky tomu a díky své unikátní strategii zhodnotil prostředky klientů o dalších 9,37 %. Hodnota majetku fondu přesáhla na konci roku 2017 čtvrt miliardy korun.[10] V roce 2018 přišel propad na kapitálových trzích. Ani jeden akciový fond na světě nedosáhl kladného zhodnocení, některé ztratily až čtvrtinu hodnoty. Quant však prokázal, že je stabilní i v krizových časech, když za celý rok odepsal pouze 0,44 % a byl v tomto ohledu ve své kategorii nejlepší na trhu. Objem aktiv pod správou se v roce 2018 téměř zdvojnásobil a na jeho konci dosáhl 505 milionu korun.[11]

V listopadu 2018 se musel Quant rozloučit s jedním ze svých otců zakladatelů. Aleš Michl byl totiž prezidentem republiky jmenován do bankovní rady České národní banky. Aby vyloučil možný střet zájmů, převedl svůj majetkový podíl v Robot Asset Management SICAV do svěřenského fondu MMXXV, jehož správcem jmenoval advokáta Pavla Muchu.[12]

V roce 2019 se karta na trzích obrátila a Quant dosáhl za první čtyři měsíce roku zhodnocení 5,139 %. Od založení fondu do konce dubna 2019 tak zhodnocení činilo bezmála 17 %[13], což odpovídá dlouhodobému cíli fondu přinášet průměrné roční zhodnocení 5 %.

V květnu 2019 fond změnil většinového majitele. Téměř dvoutřetinový podíl ve společnosti Robot Asset Management SICAV získala od firem Westbourne, za níž stojí Pavel Kohout, a AMISTA firma Duck Sauce. Ta patří podnikateli a bývalému pražskému zastupiteli za hnutí ANO Petru Stuchlíkovi. Zbylých 35 % drží i nadále svěřenský fond MMXXV. Ačkoli jeden z otců zakladatelů fondu Quant Pavel Kohout svůj majetkový podíl prodal, ve fondu dál zůstane a bude mu poskytovat svůj unikátní algoritmus. „Velmi mi záleží na úspěšné budoucnosti fondu Quant, takže spolupráce bude trvat i nadále,“ řekl Lidovým novinám Kohout.[14]

Nový většinový majitel fondu Quant Petr Stuchlík uvedl, že chce, aby fond do pěti let spravoval čtyři miliardy korun. Pomoci k tomu má jednak přímé oslovování potenciálních investorů a jednak rozšíření aktivní distribuce. Dohlížet na rozvoj fondu bude nový předseda správní rady Lukáš Foral, jehož úkolem bude mimo jiné také příprava na expanzi fondu Quant do zahraničí.[15]

Reference[editovat | editovat zdroj]

  1. MAŠEK, František. Kohout a Michl zakládají fond kvalifikovaných investorů, bude ho řídit robot. Roční výnos má být až osm procent. Hospodářské noviny [online]. 2016-06-27 [cit. 2019-06-30]. Dostupné online. (česky) 
  2. Do čela správní rady investičního fondu Quant přichází Lukáš Foral. Jeho úkolem je vybudovat aktivní distribuci, zajistit expanzi do zahraničí a znásobit objem aktiv. Investujeme.cz [online]. [cit. 2019-06-30]. Dostupné online. (česky) 
  3. Faktor S | Své úspory svěřte robotům. t.faktors.tyden.cz [online]. [cit. 2019-06-30]. Dostupné online. 
  4. Zpráva z banky - Finparáda. finparada.cz [online]. [cit. 2019-06-30]. Dostupné online. 
  5. a b Petr Stuchlík vstupuje do investičního fondu Quant. Investujeme.cz [online]. [cit. 2019-06-30]. Dostupné online. (česky) 
  6. Ekonomové Kohout a Michl založili fond, poprvé v Česku ho řídí robot. E15.cz [online]. [cit. 2019-06-30]. Dostupné online. 
  7. MILER, Marek. Ekonom Kohout spouští vlastní byznys, bude lidem spravovat peníze. Hospodářské noviny [online]. 2019-01-17 [cit. 2019-06-30]. Dostupné online. (česky) 
  8. Aleš Michl: Nový fond za zvuku Metallicy. Investujeme.cz [online]. [cit. 2019-06-30]. Dostupné online. (česky) 
  9. Investiční fond Quant - měsíční zpráva k 31.12.2016. fondquant.cz [online]. 2016-12-31 [cit. 2019-06-17]. Dostupné online. (česky) 
  10. Investiční fond Quant - měsíční zpráva k 31.12.2017. fondquant.cz [online]. 2017-12-31 [cit. 2019-06-17]. Dostupné online. (česky) 
  11. Investiční fond Quant - měsíční zpráva k 31.12.2018. fondquant.cz [online]. 2018-12-31 [cit. 2019-06-17]. Dostupné online. (česky) 
  12. PŠENIČKA, Jiří. Výnosy ze svěřenského fondu nového centrálního bankéře Michla půjdou jeho dětem. Založil ho, aby se vyhnul střetu zájmů. Hospodářské noviny [online]. 2019-01-17 [cit. 2019-06-30]. Dostupné online. (česky) 
  13. Investiční fond Quant - měsíční zpráva k 30.04.2019. fondquant.cz [online]. 2019-12-31 [cit. 2019-06-17]. Dostupné online. (česky) 
  14. Zastupitel ANO Stuchlík ovládl ‚za nižší desítky milionů‘ investiční fond Quant | Firmy a trhy. Lidovky.cz [online]. 2019-05-27 [cit. 2019-06-17]. Dostupné online. (česky) 
  15. Zastupitel ANO Stuchlík ovládl ‚za nižší desítky milionů' investiční fond Quant. 24Zprávy [online]. [cit. 2019-06-30]. Dostupné online. (česky)